Новости

Управление контролёра денежного обращения США (OCC) выпустило проект нормативных положений, уточняющих, как закон GENIUS будет применяться к стейблкоинам. Документ сугубо практический: он не отменяет запреты закона, а разъясняет, как регулятор применит их к конкретным схемам, эмитентам и посредникам. Один из самых острых вопросов — вознаграждение за хранение токенов. GENIUS не позволяет эмитенту платить держателю проценты или похожий доход просто за то, что стейблкоин лежит на счёте. Но участники рынка стали предлагать такие выплаты через сторонние площадки, партнёрские сервисы и аффилированные структуры. Изначально OCC готово было считать подобные схемы автоматическим нарушением с риском потерять лицензию. В опубликованном проекте подход иной: регулятор будет разбирать каждую программу отдельно, а уже действующие программы лояльности, запущенные до вступления GENIUS в силу, изучит ретроспективно и решит, соответствуют ли они закону.

Отдельный раздел — сроки лицензирования. По GENIUS с 18 января 2027 года выпуск платёжных стейблкоинов в США потребует лицензии, а работа без неё будет грозить уголовной ответственностью. Компании, подавшие заявку до этой даты, смогут запросить временное исключение (waiver) сроком до года. OCC рассчитывает давать такие исключения эмитентам, которые уже работают в США и имеют стейблкоины на рынке. Дату начала приёма заявок регулятор объявит отдельно.

Для эмитентов тут появляется больше свободы в том, как распоряжаться резервами. Те, кто занимается исключительно выпуском токенов, должны держать резервы только под свои же выпущенные стейблкоины, причём по принципу «один токен — одна единица фиата». Отдельно прописано, кто вообще считается клиентом: это тот, кто купил токены напрямую у эмитента или пришёл к нему за выкупом. Если же человек приобрёл стейблкоины на бирже или где-то ещё, клиентом эмитента он не становится, пока не обратится за выкупом. А значит, эмитент не отвечает за такие токены, когда блокируют кошелёк, и не обязан проверять держателя по процедуре «знай своего клиента».

Есть и ещё одно уточнение — про обёрнутые стейблкоины. По мнению OCC, к платёжным стейблкоинам они не относятся, поэтому под GENIUS не попадают. Для них не нужно подтверждать резервирование 1:1 в фиатной валюте, и прямой запрет на выплату дохода эмитентом на них тоже не действует. Для проектов, которые задействуют обёрнутые токены в децентрализованных сервисах и хотят сохранить другую экономическую модель, это существенный момент.