Новости

Европейский центральный банк вместе с национальными банками стран ЕС предложил изменить одно из правил MiCA, касающееся резервов стейблкоинов. Как сообщает Reuters, речь идёт о требовании хранить 30% резервов на банковских депозитах, а для крупных эмитентов — 60%. ЕЦБ хочет убрать это правило и вместо него ввести более гибкий подход, основанный на ликвидности активов.

Причина проста: центробанки опасаются, что такие депозиты могут быть нестабильнее обычных вкладов. Если крипторынок резко просядет, держатели токенов начнут массово их обналичивать, и эмитентам придётся быстро забирать деньги из банков, что создаст лишнее давление на банковскую систему. В документах ЕСЦБ прямо говорится, что стейблкоины могут менять структуру финансирования банков, заменяя стабильные розничные депозиты менее надёжными.

Вместо фиксированных процентов предлагается установить минимальную долю резервов, доступную через активы с погашением в течение одного и пяти рабочих дней. Это даст эмитентам больше гибкости, но потребует лучшего риск-менеджмента. Пока это лишь предложение в рамках консультаций Еврокомиссии, и текущие требования продолжают действовать.

ЕСЦБ также отметила проблемы с соблюдением MiCA: к июню 2026 года многие компании не получили лицензии, но продолжают работать с европейцами, что создаёт риски для инвесторов.

Интересно, что позиция ЕЦБ частично совпадает с мнением главы Tether Паоло Ардоино, который ещё в 2024 году критиковал это требование, называя его опасным. Из-за него Tether не подавала на лицензию, но может вернуться к этому вопросу, если правила изменят. MiCA остаётся одним из первых комплексных регуляторных режимов для криптоактивов, но некоторые его нормы оказались слишком жёсткими. Предложение ЕЦБ показывает, что регуляторы готовы слушать рынок, хотя и не отказываются от базовых принципов. Если изменения примут, ситуация на европейском крипторынке может заметно поменяться.