Новости

Введение в Евросоюзе регуляций MiCA задумывалось с благими намерениями – упорядочить криптовалютную сферу и обеспечить должную защиту инвесторам. Однако на практике эти нормы привели к непредвиденным последствиям, вызывающим беспокойство у участников рынка. Компания Circle, один из ключевых эмитентов стейблкоинов, через своего представителя в Европе выразила обеспокоенность текущим состоянием экосистемы цифровых валют, привязанных к фиатным деньгам. Патрик Хансен, старший директор по стратегии и политике в ЕС, считает, что нынешнее регулирование не только не предоставляет европейским потребителям обещанной безопасности, но и фактически лишает их доступа к основным мировым стейблкоинам, которые долгое время служили основой для торговли и сбережений.

Хансен признаёт, что процесс лицензирования по новым правилам всё же сдвинулся с мёртвой точки. Сейчас выдано разрешения на 35 токенов электронных денег от 21 эмитента, что свидетельствует о сохраняющемся интересе к рынку и готовности крупных игроков инвестировать и выводить свои продукты на европейскую арену. Он также прогнозирует, что в течение года мы увидим выход множества европейских корпораций, что подчеркивает реальную динамику развития для местных компаний. С этой точки зрения, внедрение MiCA можно считать успешным, но только для тех, кто уже работает в рамках юрисдикции или готов адаптироваться к её строгим условиям.

Однако другая сторона ситуации выглядит куда менее оптимистично. Жесткие операционные требования MiCA оказались непосильными для большинства глобальных эмитентов стейблкоинов. Например, Tether, чьим токеном USDT пользуются чаще всего в мире, не смог выполнить все необходимые условия. В итоге, из всех крупных международных игроков, требованиям соответствовали только три стейблкоина: USDG, USDC и EURC. Остальные, включая те, что миллионы европейцев используют для повседневных расчетов и защиты от рисков, оказались вне поля регулирования. Хансен отмечает, что это ставит пользователей из ЕС в невыгодное положение: им приходится либо использовать активы без юридической защиты, либо полностью отказываться от привычных инструментов.

По мнению представителя Circle, такая ситуация представляет собой значительный недостаток в системе, призванной изначально стать всеобъемлющим механизмом надзора за мировым рынком стейблкоинов. Вместо того чтобы охватить глобальную деятельность и интегрировать её под эгиду ЕС, MiCA дробит рынок, создавая преимущества для узкого круга местных эмитентов и одновременно вытесняя международных лидеров. Хансен настаивает на том, что предстоящий пересмотр нормативной базы должен устранить этот дисбаланс. Он предлагает более гибкий подход, который позволил бы иностранным компаниям работать на европейском рынке без необходимости проходить те же бюрократические процедуры, что и местные структуры, сохраняя при этом адекватный уровень контроля. Это не означает снижения стандартов, а скорее гибкость, учитывающую реалии глобальной экономики.

Европейские пользователи оказались в неопределённости. Они видят, что регулятор стремится их защитить, но на деле эта защита приводит к уменьшению выбора и снижению ликвидности. Пока официально разрешено лишь несколько стейблкоинов, что ставит под сомнение конкурентоспособность европейского крипторынка по сравнению с другими регионами с более лояльными правилами. Если Брюссель проигнорирует мнение участников индустрии и не внесёт коррективы в ближайшее время, существует риск, что активность переместится в юрисдикции с более понятным и открытым режимом, оставив Европу с собственной, регулируемой, но изолированной экосистемой.